分析财务报表的基本方法

投资者通过查看公司的财务报表可以取得大量有用的数据资料,但是仅仅看一下数字还不够,需要使用一些方法分析财务报表。例如,公司的销售、资产、负债和流动现金总额只是显示公司收入和支出了多少钱,并不能看出公司的实际利润。有的企业在账面上有数十亿的资金,但公司事实上处在财务危机中。有的企业在当月或当年的账面上显示为亏损,但事实上是他们为了在今后实现较大的利润增长,而在当期偿还了绝大多数债务或购买了新设备。从这些例子中可以看出,数字本身并不能说明什么,了解实情的方法就是进行财务报表分析。

为了正确地分析财务报表,投资者必须有一个最初目标,有针对性地进行分析。分析财务报表的基本方法有:

单位化法

此法是将各种“总数”化成“单位数字”。对于股票而言,主要是以每一股普通股票为单位进行分析,可以清晰地反映每一股股票的权益。例如:每股税后净利和每股净资产。

结构分析法

它是分析同一年度会计报表中各项目之间的比率关系,从而揭示各个会计项目的数据在企业财务中的相对意义。此法使在同一行业中规模不同企业的财务报表有了可比性。

趋势分析法

此法又被称为指数分析法,它是将同一公司连续多年的会计报表中的重要项目,如销售收入、销售成本、费用、税前净利、税后净利等集中在一起与某一基期的相应数据进行百分率比较的分析方法。通过计算、排比、分析,可以反映企业的资产、负债、股东权益以及收入、成本、费用、利润等项目相对于基期的增减情况和变动幅度,并可据此预测企业经营活动和财务状况的未来变化趋势。

横向分析法

它是采用环比的方法比较企业的“资产负债表”和“损益表”,也就是将企业连续两年或数年的会计数据按照时间顺序排列,对比前后期,并增设“绝对额增减”和“百分率增减”两栏,编制出比较财务报表,以揭示各会计项目在这段时间内所发生的绝对金额和百分率的变化情况及趋势。

标准比较法

它是将企业的有关财务报表数据及百分率与本行业的平均水平或行业标准进行比较,用以分析公司在本行业中所处的地位,确定其竞争力。行业标准或平均水平可由政府或某权威机构制定,也可由公司根据历史统计资料计算得出。

投资者分析财务报表的理由有时会更具体。例如,如果投资者持有一家公司的股票,通过财务报表分析可以确定股票的价值,即基本价格应该是多少更合理?如今被高估还是低估了?为了获得一个公平的收购价格,收购方会进行财务报表分析,以确定被收购企业的实际价值。出于不同的目的,分析财务报表时所采用的方法也会有所不同。