怎样用经济指标优化投资分析?

经济指标犹如经济发展的指示器,从不同层面显示社会经济发展的速度、水平、结构与规模。通过使用经济指标可以帮助投资者优化投资分析,形成独特的视角和分析结论,从而做出明智的投资决定。宏观经济所涉及的经济指标有国内生产总值变动率、经济周期、通货膨胀率、失业率、商业周期、利率和汇率等,它们与金融资产投资有着各种各样的互动联系。

投资者可以按照以下方法来使用经济指标优化投资分析

一、国内生产总值或经济增长率与投资分析

国内生产总值是全面反映一国经济实力和经济发展程度的综合指标体系。当国内生产总值(GDP)规模扩张、各类产业和各种上市公司的投入产出规模增大时,投资者才有可能从目标公司获得高额回报。但也不可一概而论,还要根据具体行业或公司的实际情况来分析。

经济增长率也被称为经济增长速度是一个反映一定时期内经济发展水平变化程度的动态指标,也是一个反映国家经济是否具有活力的基本指标,从根本上制约着证券市场的发展方向与速度。但经济高速甚至超高速发展会造成宏观经济过热,因此,适度增长的经济环境对投资最有利。

二、失业率与投资分析

失业率的上升表示社会经济活力的萎缩、总供给水平下降和消费者开支减少。在这样一个时期,明智的投资者会将资金转移到防御型市场中,生产生活必需品的行业就属于此类,因为即便是在经济衰退期,消费者也会购买这些商品。

三、通货膨胀/通货紧缩与投资分析

通货膨胀对经济的影响具体包括:引起收入和财富的再分配,扭曲商品相对价格,降低资源配置效率,引发泡沫经济乃至损害一国的经济基础和政权基础。相反,从宏观经济的角度看,通货紧缩会造成经济衰退或萧条,将直接影响投资者的利益。由于通货紧缩,厂商的经营规模被迫压缩,社会总产出萎缩,投资品的预期收益也会随之下降,投资冲动降低,股市必然呈现熊市。

四、货币供应量与投资分析

我国现阶段的货币供应量分为三个层次:M0(流通中的货币);M1(狭义货币供应量=M0+企事业单位活期存款);M2(广义货币供应量=M1+企事业单位定期存款+居民储蓄存款)。通常所说的货币供应量主要指的是M2。中央银行可以通过增加或减少货币供应量调节货币市场,实现对经济的干预,也可以通过对货币供应量的管理来调节信贷供给和利率,从而影响货币需求并使其与货币供应相一致,影响宏观经济活动水平。

五、利率与投资分析

利率在很大程度上预示着宏观经济的未来趋势。在美国华尔街证券市场上有句名言:“股市随着利率的变动而涨跌”。一般从理论上讲,利率下降——股价上涨;利率上升——股价下跌。同样,债券也受利率变动的影响。投资者将随着利率的变动而改变投资策略。

股票的内在价值与一定风险下的贴现率呈反比关系,贴现率的上扬必然导致股票内在价值的降低,从而也会使股价下跌。股票指数的变化与市场的贴现率呈反向变化,贴现率上升,股票的内在价值下降,股票指数将下降;反之,贴现率下降,股价指数上升。当然,这种反方向变化也不是绝对的,在股市变化中往往具有很多可变因素,如经济增长因素、非市场宏观政策因素的影响大于利率对股市的影响时,股价指数的走势就会与利率的中长期走势相背离。

六、汇率与投资分析

汇率的变动通过两个渠道影响股市:资本流动和对外贸易活动。在资本市场里,由于汇率波动,外币与本币的比率将损害其中一方的利益,这样一来,受损的一方就要及时抽走资金,以免遭受更大的投资风险,若这些资金是证券融资,那么其流动将直接冲击股市的正常运转。如果预测某国的汇率将要上涨,那么货币相对贬值的国家的资金将向上升国转移,而其中部分资金将进入股市,股票行情也可能因此上涨。

在对外贸易活动中,汇率贬值的一方借机扩大出口,有可能带动国内相关产业的繁荣;而货币升值的一方不得不降低出口或增加进口,抑制国内产业的发展。前者会为股市带来利好消息,后者则可能拖住股市,使其低迷不振。

除了以上几种经济指标外,投资者还可以利用其它指标来优化投资分析,如工业增长值、国际收支、政府投资、社会消费品零售总额、财政收支等,它们从不同方面反映了一个国家的经济运行情况。在从事证券投资前,应结合投资目标,选取合适的经济指标来进行投资分析,从整体上把握经济动态。