如何确定牛市即将来临的信号?

牛市来临前,股市已经经历了很长一段时间的下跌和调整,投资者对大盘的表象往往感到很迷茫,市场的观望情绪很浓,他们面对反弹已经很谨慎,不会冒然跟进,反倒是反弹后的下跌却令投资者精神紧张,难道新一轮的下跌又开始了?股市何时见底?这时投资者可以深入地研究一下最近的市场表现,从以下几个方面来研判牛市是否即将来临的信号:

一、成交量的变化

成交量是否能够止跌回升是牛市来临前的一个重要特征。所谓的“地量见地价”的说法并不准确。地量只是成交量调整到位前必须经历的一个过程,而成交量即使出现地量,股指也未必能调整到位。此时,如果股指继续下跌,而成交量在创出地量后开始缓慢地温和放量,并与股指之间形成明显的底背离走势,才能说明成交量调整到位。有时越是出现低位放量砸盘走势,越是意味着短线大盘变盘在即,也就是股指即将完成最后一跌。

二、市场人气

在前期下跌过程中形成了很多套牢盘,人气也几乎消耗殆尽。然而在这种时候往往距离底部不远了。如果此时股指仍然非理性地下跌,必将会引发市场中恐慌情绪的连锁反应。忍到最后的投资者中有部分人终于不计成本地斩仓出逃,从而形成大量杀跌盘,而这正是空头能量最后集中释放的过程,反倒有助于大盘迅速见底,出现新的转机。

三、走势形态

在牛市即将来临时,市场走势具有显著的特征:股指会出现破位加速下跌的技术形态,各种各样的技术底、市场底、政策底以及支撑位和关口都显得很脆弱,很容易被跌破;各种均线系统也处于向下发散的形态,而且越来越陡;大盘下跌接近最后几天时,甚至会出现连续的几根长阴线暴跌,并且伴随向下跳空缺口,感觉上有强大的做空力量打破投资者的心理点位,从而引发恐慌盘的杀跌出逃,随后大盘企稳。

四、下跌的幅度

虽然股指完成多大幅度的调整才能说明牛市即将来临并没有统一的标准,但投资者可以通过参考大盘在上升趋势中的两类量度标准来进行研判:其一,与前次行情的顶点位置相比较,通常情况下,强势上升行情中的调整最低位不低于上次行情的最高点;其二,本轮行情涨幅的黄金分割点,即涨幅的61.8%,强势调整时一般下跌至61.8%~80%的位置就已经基本完成。但是,这种标准仅适用于整体趋势较强时,在弱市中则很难从调整幅度上确认股市的最后一跌,这时就需要结合技术分析的手段来进行确认。

五、指标背离

可以通过以下三组技术指标来研判牛市是否即将来临:

  • 日线中的随机指标(KD)、乖离率指标(BIAS)、动力指标(MTM)和方向标准离差指数(DDI)是否产生底背离。
  • 周线中的异同离差乖离率(DBCD)、随机指标(KD)、变动速率(ROC)是否出现底背离现象。
  • 月线中的顺势指标(CCI)、相对强弱指标(RSI)、腾落指标(ADL)和涨跌比率(ADR)是否出现底背离现象。

注意:对上述技术指标需要综合研判,如果仅仅其中一两种指标出现底背离还不足以确定大盘的最后一跌。

六、个股的表现

牛市即将来临前的最后一跌往往造成前期一度领涨的龙头股也开始破位下跌,或者受到投资者普遍看好的股票也纷纷跳水杀跌。此外,还包括对指数影响较大的权重股的下跌。而这类股票的下跌会给投资者造成沉重的心理压力,促使投资者普遍看空后市,从而杀跌出逃,完成最后一跌。

七、政策面

政策面是成就牛市行情的最关键因素,其中主要包括两个方面:一是政策面对股市的明朗化支持;二是行情发展能够得到政策面的积极配合。