什么是套利?

通俗地说,套利就是金融市场中的“空手套白狼”,因为套利是不需要本钱的包赚不赔的买卖。套利就像是“免费的午餐”,几乎没有风险,很多人都在想方设法地寻找套利机会。套利是同时在两个市场进行交易,也就是说在一个市场上出售某种商品,而在另一个市场上买进该商品,从中赚取差价。

所谓“同时”是指时间间隔非常短,因为套利机会稍纵即逝,所以套利者必须把握时机赚取更多的钱。尤其是在如今这个信息迅速流通的市场上,套利行为会使两个市场的商品价格很快变成一样而无利可套。比如,美元对人民币的汇率在内地是1:6.33,而在香港是1:6.38,这就有了套利机会。但是这种情况不会维持很久,两地汇率就会变成一样。

对于有些商品的套利机会可能会长期存在。比如信息缺乏,人们不知道同样的东西在哪里卖的更便宜,这样就给消息灵通的套利者带来了长期套利的机会。

并不是两地的商品价格存在差异就一定有套利机会。比如交易成本太高,虽然两地商品的价格存在差异,但如果扣除运费等交易成本就可能无利可图,这样算起来,两地的价格实质上没什么差别。在有的情况下,法律法规明令禁止套利。比如某公司同时发行A股和H股,但它们的价格不一样,通常A股的价格远远高于H股的价格,这是不是就可以套利了呢?当然不行,因为政策不允许。

在发达国家的金融市场中,卖空是一种很常见的投资方式。卖空也是“套利”,因为它是卖掉手中没有的东西。以股票为例,卖空就是从某证券公司先借来一些股票卖出,然后再以较低的价格买回来还给证券公司。但是,如果法律不允许卖空,就不可能用这种方式套利。