通货膨胀对汇率的影响

通货膨胀对经济的影响,以及汇率与经济货币和其它国家货币之间存在紧密关系。但这种关系不是直接的,甚至令人费解,需要一段时间波动才能被观察到。

什么是利率平价?

为了理解通货膨胀与汇率之间的关系,了解利率平价理论这一概念很重要。简而言之,利率平价是假设一国的汇率与投资者在该国可以获得的无风险利率有直接关系。该理论假设,由于不同国家或经济体提供的无风险利率不同,投资者总是倾向于到提供高利率的国家或经济体投资。

利率平价的功能

当投资者到提供较高无风险利率的国家投资时,他们卖出自己国家的货币并买入外国的货币。这种买卖活动会增加国外货币的价值,并同时降低本国货币的价值。因此利率平价理论通过提供较高无风险利率使该国或经济体的国币价值上升。

汇率与通胀之间的关系

经济学家认为(特别是长期来看),通货膨胀与汇率存在相互关系。这种关系在通货膨胀和利率较高时尤为明显。因为利率是借贷费用,在贷方预期未来通货膨胀导致消费价格提高时就会提高贷款利息。这种情况下,通货膨胀会导致高利率,反过来会提高该国的汇率。

通货膨胀,利率和汇率之间的关系可以变的反复无常。这种关系往往只在几年周期后才能看清楚趋势。实际上,许多交易者和套利投资者通过利率平价的短期概念赚了大钱。此外,政府和中央银行往往会制定政策直接干预汇率并在短期内干扰这些关系。