什么是衍生金融工具?

衍生金融工具是从某个金融工具上派生出来的另外一个金融工具,其本质上也是关于金融资产的合同。期权、期货就是常见的衍生金融工具。

简单地说,金融工具就是一种合同,通过它来确定签订合同的双方当事人之间的权利和责任或者义务。但是合同中所涉及的是金融资产,而不是关于商品或者劳务的。金融资产包括两类——现金和向别人索取现金或者某种金融资产的权利。例如股票就是此类金融资产,它本身并没有价值,但是它代表着有价值的权利,比如对公司资产的所有权和投票权。

股票和债券是最基本的金融工具,人们在这些金融工具的基础上还创造出了很多别的金融工具,它们就是衍生金融工具。所谓“衍生”就是派生的意思,就是以某个东西为基础派生出另一种东西。期权就是以股票为基础而创造出来的一种衍生金融工具。所谓期权就是购买在未来某个特定时期买入(看涨期权)或卖出(看跌期权)某个金融工具(例如股票)的权利,购买者可以行使或者不行使这项权利,同时还要支付一定的费用。

期货是另一种常见的衍生金融工具,它其实就是买卖双方签订的在未来某个特定的时间购买或出售指定数量的某种商品的合约。比如小麦期货、石油期货等。

与股票一样,期权、期货这些衍生金融工具也代表的是一种权利,也具有一定的价值。由于它们是从金融工具上派生出来的,因此确定衍生金融工具的价值要比股票、债券等的价值困难得多,风险也就大很多,一旦被滥用或者用作投机交易,就可能导致巨大的损失。

当然衍生金融工具也并非洪水猛兽,它也有很多用途,既可以作为投资工具来使用,也可以用来进行风险管理,关键是看投资者使用是否得当。