什么是CANSLIM选股法?

股市是一个能在几个小时内成就或打破财富梦想的地方。虽然股票策略比比皆是,但并没有一种帮助投资者稳赚不赔的策略。不论选择哪种股票投资策略,只要身在股市就要承担一定的风险。在众多的策略中,CANSLIM选股法在帮助投资者选择股票方面优于其它方法,而且更为安全。即使没有什么稳赚不赔的保障,在选股方面,CANSLIM选股法却在一定程度上剔除了猜测的成分,并为投资者做出审慎的投资决策打下了坚实的基础

最佳的股票投资策略是那些根据细致地分析和调查研究来仔细选择股票的策略。CANSLIM选股法最初是由威廉·奥尼尔(William O’Neil)发明的,他主张对企业盈利状况和其他财务信息进行仔细地分析,同时也要评估该公司的相对实力和其未来盈利增长的潜力。换句话说,在筛选和购买目标股票的时候,采用CANSLIM选股法的投资者会侧重于分析股票发行公司的有形资产和无形资产两方面。

CANSLIM是由以下词组或单词的首字母组成的,它们各自代表着CANSLIM选股法的每一个部分。

  • C=Current Earnings(当前盈利);
  • A=Annual Earnings(年盈利);
  • N=New(新);
  • S=Supply/Demand(供应/需求);
  • L=Leader or Loser(领先者或落后者/赢家或输家);
  • I=Institutional Sponsor(机构支持);
  • M=Market Direction(市场发展方向)。

C:CANSLIM选股法建议投资者仔细分析公司公布的近期的每股收益(EPS)。它们不仅应该高于前一年同期的收益,还应在年度基础上呈现上升趋势。换句话说,仅仅一个季度的大幅增长是不够的,价格出现某种异常波动可能更好。当前收益增长幅度在20%或更高的公司受到CANSLIM型投资者的喜欢。

A:年盈利状况体现公司的整体财务状况。CANSLIM选股法主张回顾一下公司4~5年的盈利状况,看其每年的盈利是否以较高的比例增长。大多数采用CANSLIM选股法的投资者往往喜欢投资年盈利增长比例在25~50%范围内的公司。盈利状况优于业内平均值的公司的股票价格往往会迅速上涨。但是,投资者也应该把目标公司与同行业的其它公司的盈利状况相互比较,如果盈利增长幅度大于其它竞争者,说明该公司处于业内优势地位,将会有一个长期的盈利增长过程,因此,该公司将是一个不错的投资选择。

N:没有创新的公司最终将被淘汰出局,其股票将有一个暴跌的过程。因此,CANSLIM股票投资策略强调创新对一个企业的重要性。事实上,在CANSLIM中的“新”可以指新产品、进入新的和尚未开发的市场,甚至可能是最近的管理层大调整。关注公司发生的任何可能影响其发展前景的新变化,将有助于选股。

S:从本质上讲,供应和需求是市场经济的基础。大市值公司需要在市场需求上有更显著的增加才能达到与小市值公司一样的盈利增长幅度(至少在增长百分比上)。虽然大市值公司很容易在销量上大幅增加,但盈利增长比例往往小于小市值公司。盈利的增加往往转化为股票价格的大幅上涨,这就是为什么CANSLIM选股法把投资重点发在小型企业的原因(当然盈利大幅增长的大市值公司也会在考虑范围内)。

L:投资“行业领头羊”公司通常会带来很大的回报。CANSLIM型投资者可以通过比较相对价格强度(Relative Price Strength简称RPS)指标来识别领先企业。RPS着眼于企业在某一特定时间内的相对价格强度,然后用数字1~99来对它们进行等级区分。例如,RPS为75的企业,表明该公司股票已经跑赢了市场中75%的股票。但是,CANSLIM股票投资策略不建议投资者投资RPS低于70的股票。事实上,RPS介于80~90之间的股票才是首选。

I:每个处在成长中的企业都需要机构投资者的支持,以表明自己足以受到市场的重视。没有机构投资者投资的企业说明它不被正在寻找投资机会的基金经理看好。CANSLIM股票投资策略更进一步利用了这一思路,建议投资目标企业至少有3个机构投资者投资。但是一个企业有太多的机构投资者也很麻烦,这会使它的股票价格在发生自然灾害或经济危机时表现得很不稳定,大量购买该公司股票的机构投资者也会大量抛售,从而导致股价暴跌。因此,CANSLIM型投资者会远离那些超过10个机构投资者投资的公司。

M:CANSLIM选股法的最后一部分是分析市场整体发展方向。虽然CANSLIM并不是一个针对选择市场时机的策略但它仍然强调投资者应在股买股票前了解股票市场的基本环境和发展方向。例如,如果投资者不够谨慎,可能会在熊市开始之前购买股票而遭受损失。

虽然CANSLIM股票投资策略也需要投资者具备一定的个人判断能力,但它仍然是一种高度结构化、深入研究和行之有效的策略。如果市场趋势正在向上或向下发展,投资者在做出购买股票的决定之前使用CANSLIM选股法会保险得多。