什么是反周期性股票?

反周期性股票,也叫逆周期股票,它通常指的是价格朝整体经济趋势相反的方向变动的股票,也就是说在经济不景气期间升值和在经济繁荣期间贬值的股票。此类股票对实现投资组合多元化是非常重要的,因为它们有助于在任何类型的市场里达到均衡盈利。反周期性股票的存在往往与具体经济上的原因或某些公司的政策有关。通常情况下,成为反周期类公司是较为困难的,因为很难找到一个商业模式在大部分人都缺钱的时期兴盛起来

一些反周期股票在下跌趋势中或市场低迷时期表现得相当好,因为市场对发行公司所提供的产品或服务的需求不会改变,即所谓的“刚性需求”。例如,不管股票市场怎样变化,商品或药品需求相对保持稳定。在经济低迷时期,投资食品类股票将仍然可能获得一些收益,因为它们的稳定性几乎是以始终不变的需求作为保证。由于此类股票所表现出的一贯的稳定性,它也被认为是非周期性股票,而且把它们作为防御性策略应用于反周期投资中是大有益处的。

一些公司的经营布局在经济不景气期间表现得更好。在经济低迷期,由于大型公司为了节省资金或缩小规模而解雇员工,而一些临时机构通常将获得业务上的显著提高。相反地,在经济扩张期间,由于大企业将会雇用更多的全职工人,而那些临时机构通常将会失去生意。在经济衰退期间受益的其他机构还包括破产企业和律师。

投入大量资金在反周期性股票中的风险来自于股市系统的复杂性。如果表露出市场被带向一个严重不景气的方向,这种策略似乎使投资者不自觉地和明智地投资于反周期型的公司中。虽然在该策略里还存在一些潜在的问题,例如,经济增长不总是与股市增长成比例;市场中的一个极小幅度的拉升,尤其是在经济不景气期间发生的,之后可能会引起股价大跌。正因为如此,当整个市场可能呈现下降趋势时,某些领域却有可能经历一波激增趋势,同时导致反周期性股票表现不佳。

另一个风险是仅仅因为某公司是反周期类公司,就推测它将在经济不景气期间比其它同类公司表现得更好。调查该公司过去的业绩表现和任何经营政策仍然是必不可少的。如果它是一个有着失败历史的经营不善的公司,那些低估值的同类公司的表现可能会胜过它。

尽管存在以上这些风险,投资反周期性股票仍然是一个实现多元化投资组合的明智的方式。为了确保自己的投资在市场上升和下跌趋势中都能获得不错的盈利,投资者会希望实现一个均衡布局的投资组合,也就是不管市场趋势如何都能赚到钱。对于一个投资新手来说,只要进行细致的调查和研究,并做好应对市场风险的准备,选择反周期投资是一个不错的防御性策略。