什么是金融崩溃?

金融崩溃发生在经济遭受一些创伤性休克或一系列导致正常经济活动中断的人为打击时,其结果是几乎所有经济参与者都遭受负面影响。正常市场关系破裂,通货紧缩或极度通货膨胀,失业严重,或某些领域的资产价格崩溃通常都会导致持续多年的经济衰退或不景气。对导致这种崩溃的原因或预防措施至今没有共识,并且经济学家对这类事件的解释也存在不同理论,这主要与不同国家的情况各有差异有关

在正常的健康经济环境下,大多数工人都能找到工作,通货膨胀率也比较温和,资产价格也是随着时间推移而逐渐上涨,并且市场能够有效沟通买家和卖家。但在这一系统的一部分出现问题时,整个资本主义经济结构就会停止不前,并有可能导致金融崩溃。失业剥夺对产品的需求,极端通货膨胀或通货紧缩会损害买卖双方参与市场的能力。

从历史经验看,导致金融系统崩溃的原因多种多样。例如,罗马帝国就遭受过多次严重的金融崩溃,并且帝国的西半部从未恢复过,这很大程度上是不良经济计划,鲁莽的货币贬值和极度通货膨胀的结果。这种崩溃及其严重,以至于现金经济功能在西部停止了几个世纪。

与货币价格,过度杠杆化,收缩经济发展有关的经济打击,以及猖獗的投机活动给20世纪20年代的世界经济体系产生了重大损害。这些金融打击再加上无效的政府反应,导致长期大量失业,通货紧缩和世界正常市场功能的崩溃。在美国,这次金融崩溃导致多年市场停滞不前,而德国也经历了导致魏玛共和国摧毁的社会和政治事件。

解释这类金融灾难原因的理论有很多。经济学家普遍赞同的观点是纠正资本主义经济模式失败的结果,如不适当的市场和银行监管,或货币政策失败等。但也有一些经济学家认为是市场机制遭到破坏的结果。