如何评估股票投资风险?

股票投资风险分为系统风险和非系统风险。系统风险又称市场风险、不可分散风险,它是整个股市崩溃的风险。非系统风险又称具体风险、非市场风险或可分散风险,它指的是投资某只股票而遭受损失的风险。

由于系统风险的影响相当广泛,它会使股市中的绝大多数股票的价格下跌,而且也无法通过分散投资来规避这些风险,因此在评估此类风险时,投资者需要经常关注社会、经济、政治大系统内的一些关键因素。例如,经济方面的利率、现行汇率、通货膨胀、宏观经济政策与货币政策、能源危机、经济周期循环等;政治方面的政权更迭、战争冲突等;社会方面的如体制变革、所有制改造等。这对于评估股票投资风险是相当重要的。

非系统风险的诱因来自于企业或行业内部,它只对某只或某行业股票产生影响。如企业管理层的能力、产品质量、市场份额、财务状况、行业景气度等。由于非系统风险可通过分散投资来加以消除,因此对这些影响因素进行仔细的评估对合理布局投资组合极为有利,最终实现最大收益率和风险最小化。

如果投资者知道经济或股市即将面临崩溃,他们自然不希望承担任何股票投资风险,这就需要投资者了解一些评估股票投资风险的知识,并在投资之前进行仔细的分析和评估,然后通过分散投资来规避一部分风险。一个合理的出发点是对公司未来的主要收入来源进行评估,预测公司未来的发展前景。例如,第二次世界大战之后,飞机制造业和航空运输业迅速发展起来,这些行业的兴起对铁路运输产生了巨大的竞争压力,从而使铁路运输业成为了次于前者的投资项目。

在评估股票投资风险时,检查公司的财务状况是一个基本的步骤。上市公司需要定期向监管部门或机构呈递经过审计的财务报表,以使财务信息公开化。不幸的是,该信息也具有一定的误导性。这是因为一些公司并不情愿将所有信息资料透明化,尤其是那些负面的信息,他们可能会雇佣具有“创造力”的会计人员,即采取弄虚作假的报告策略来对外公布公司的财务状况和稳定性,这就需要投资者更加仔细地分析这些财务报告。

阅读公司的分析报告也有助于评估股票投资风险。资深的分析师认为对企业管理层的采访是非常有价值的。他们相信从这些访谈中所收集的信息可以用于评估该公司的未来前景,以及进行相应的投资风险评估。当然,对这些信息的依赖也具有一定的风险,因为有时公司管理层会设法阻碍一些负面信息的发布。