影响汇率的6个因素

除了利息和通货膨胀等因素以外,汇率还是衡量一个国家经济健康水平的最重要决定要素之一。汇率在国家贸易水平方面扮演重要角色,并且对大多数自由市场经济都很重要。也正是这一原因,汇率是最受关注,分析和政府控制的经济指标之一。下面让我们看看影响汇率浮动的几个主要因素。

在开始具体讨论之前,我们首先应弄明白汇率浮动对一个国家与其他国家贸易关系的影响。较高的货币会使一个国家的出口更加昂贵,但进口国外产品较便宜。而低货币可以让一个国家的出口较便宜,而进口产品较昂贵。提高汇率可以用于降低一国的贸易平衡,而降低汇率能提高它。

汇率的决定因素

决定汇率的因素有很多,并且都与两国之间的贸易关系练习在一起。记住,汇率是相对的,表示的是两国之间的货币比较。以下是两国之间汇率的最主要决定因素。这些因素没有特定顺序,并且和其它经济指标一样,它们的相对重要性也是争论的话题。

1、通货通胀差异

作为一个普遍规律,通货膨胀率持续较低的国家货币价值有升高趋势,因为它的购买力相对于其它国家是增加。在20世纪的后半程,低通货膨胀率国家包括日本,德国和瑞士,而美国和加拿大只是在后来才获得低通胀率。那些通货膨胀率较高的国家货币价值通常会比贸易伙伴国家的货币价值贬值。这种情况通常还伴随高利息。

2、利率差异

利率,通货膨胀和汇率之间是高度关联的。通过操控利率,中央银行给通货膨胀和汇率施加影响,并通过改变利率影响通货膨胀和货币价值。高利率提供给贷方高回报。因此,高利息会吸引外资并导致汇率上升。然而,如果一国的通货膨胀比其他国家高,或因为额外因素驱使货币价值降低,高利率的影响就会得到缓冲。降低利率的影响是相反的,这意味着,低利息倾向于降低汇率。

3、经常帐户赤字

经常帐户是两国和贸易货币之间贸易的平衡,反映两国之间商品,服务,利息和红利的所有支付。经常账户赤字意味着一国对外贸易的花费比赚的多,这等于是从国外资源借款形成赤字。换句话说,这个国家需要的外币比出口销售收到的多。它供应的自家货币数量比外国对商品的需求多。对外币的额外需求会降低这个国家的汇率,直到本国商品和服务比外国的更便宜为止。

4、公债

国家将进行大规模的赤字融资以支付公共部门项目和政府资金。尽管这些活动能刺激本国经济,但存在大量公债和债务的国家对外国投资者吸引力较小。什么原因?大量举债会鼓励通货膨胀,并且通胀率高的情况下,债务最终会用未来廉价的钱支付。

在最坏的情况下,一国政府可能会印钞票支付大笔债务,但增加货币供应不可避免的会导致通货膨胀。此外,如果一国政府不能通过国内方法支付赤字(如出售债券,增加货币供应等),就必须增加卖给外国人的有价证券,因此会降低货币价值。最终,如果外国人认为这个国家有违约的风险,赤字过大可能会使他们对投资感到不安。因此,一个国家的负债率也是决定汇率的一个重要因素。

5、贸易条款

进口价格和出口价格比率,贸易条款也与汇率和支付平衡有关。

6、政治稳定性和经济表现

外观投资者不可避免的会寻找政局稳定和经济表现好的国家作为投资目标。如果一个国家有这些方面的积极吸引力,就会从其他不稳定国家吸引大量投资资金。

汇率在做投资决定时是一个需要考虑的重要因素。汇率下降很明显会降低购买力和获得回报的能力。此外,汇率还影响利率,通货膨胀和本国有价证券回报等收入因素。虽然汇率是由多方面复杂因素决定,并且经常使经验丰富的经济专家感到困惑,投资者仍然有必要了解货币价值和汇率在投资回报方面扮演的重要角色。