怎样调研上市公司?

投资者在选择和购买股票之前有必要调研上市公司,以获取一些重要的数据和信息,不带偏见地评估上市公司,从而根据准确的数据和仔细的分析做出更好的投资决策。如今,获得这些数据和信息的渠道有很多,尤其通过互联网搜索更加方便,只需在搜索框中输入股票代码,就能瞬间获得几十篇甚至更多关于该股票的文章链接。面对如此多的信息,如何避免不必要和重复的工作来有效地调研上市公司呢?以下方法可帮助投资者解决这个问题

一、财务状况

由于持股人享有剩余资产索取权,在调研股票时,投资者首先看的应是上市公司的资产负债表。资产负债表反映上市公司某一特定时间的财务概况。因此,它比损益表更为重要。资产负债表能反映公司的整体财务状况。在经济衰退的年份,大部分公司的资产负债表都不理想,而具有理想资产负债表的公司则可安然度过这段时期。

投资者还应该查看公司的债务情况,了解公司的资产质量和其债务在总资产中所占的比例。上市公司流动资产和流动负债的情况如何?商誉或其它无形资产也被包含在资产负债表中吗?在困难的经营环境下,对于大部分公司来说,商誉和无形资产通常没有太高价值。

通常,为了确定投资收益率,投资者首先研究的是损益表。公司的盈利状况相当重要,许多投资者都不会考虑投资盈利不佳的公司。看一下损益表中的利息支出明细,将它与公司扣除利息和税费前的盈利相比较。公司能轻松支付利息吗?

现金流量表也是投资者需要分析的财务报表之一。看一下该上市公司的现金流正常吗?公司是否产生了充足的现金流?

二、管理情况

研究完上市公司的财务状况之后,就可以开始调查管理方面的情况了。一个有效方式是阅读公司的年度报告,它可以在公司网站、财经类网站或者在证券交易委员会的网站上找到。年度报告将显示公司内部所有权水平和管理人员薪酬,它们是两个很好的评估管理层的指标。

三、行业调查

如果通过以上调研后,投资者仍然对该公司感到满意,可以调查该公司所在行业的整体情况。一个快速的调查方法是在竞争者之间进行一些数字对比。以下是几个重要的对比项目:

  1. 经营利润率:某公司的利润率显著高于或低于行业内的其它同类公司吗?这种情况长期发生还是偶然如此?
  2. 负债率:该行业的特点是高负债还是低负债?该公司的债务是怎么累积起来的?
  3. 资本性支出:这一项可以在现金流量表上找到。该行业是资本密集型行业吗?如果是,它在经济低迷期可能处于不利位置。
  4. 竞争:该行业内的竞争激烈吗?如果该企业有太多的竞争者,就很难保持稳定的盈利水平,因为这些企业会在价格上竞争。

对上市公司做完以上的调研之后,投资者还应关注公司的经营目标、季度报告和股东变更及持股情况。如果该公司的经营场所正好在你的居住地,可以去看看,因为最好的分析不是在文件上找到的,而是通过每天可见的日常运作。