什么是估波指标?

估波指标(Coppock indicator),也被称为估波曲线(Coppock Curve),又或者是Coppock指标、Coppock曲线。它向投资者发出牛市开始的信号,是为长期投资者建立的一项技术分析指标。它以市场的变化速率为根据,说明市场发展趋势。投资者利用这个指标来识别对长期投资最为有利的条件。

牛市是乐观的市场,而熊市则相反。当市场处于牛市期间,价格上涨的速度比历史平均水平快。根据定义,牛市和熊市都会持续较长一段时间的上升或下降走势,价格变化速率的暂时波动并不会使市场的牛市或熊市的状态发生改变,它们在短期的震荡后仍然会恢复到原来的走势中。如果投资者能够识别出牛市的开端,他们可以在预测未来价格将会上涨的情况下进行长期投资。估波指标提醒投资者注意这些变化。

计算估波指标的方法是:将11个月和14个月的变化速率加在一起而得到一些市场指数,然后取这个总和的10个月的加权移动平均数即可【用简单的公式表示为:Coppock = WMA[10] of (ROC[14] + ROC[11])】。该指标在正、负值之间摆动,中间为零轴。当指标向上穿越零轴,预示牛市来临,即产生买入信号。但该指标并不会产生卖出信号(这不是设计它的目的),对此应结合其它指标来进行分析。

信赖估波指标的市场分析师会持续不断地跟踪它,关注着它的变化。有时,在熊市的价格修复看起来好像市场环境发生了变化,但最终证明这种修复是暂时的。由于估波指标可以将这些偶然情况和实际牛市区分开来,因此该指标是十分有用的技术分析指标,长期投资者可以根据它来预测市场里的稳步增长。

这个指标是由Edwin·Sedgwick·Coppock设计,并于1962年10月15日在巴伦周刊杂志上首次发表。他起初采用来自道琼斯工业平均指数的数据进行计算,但任何指数都将产生一个可靠的指标。它跟踪市场中的投资者的心理。当投资者在熊市的折磨之后恢复乐观心态时,上升趋势开始启动。这种情况可以在从零轴到底部之间的任何时候发生,而且没有办法预测估波曲线何时改变方向。

从历史应用上看,估波指标已经向投资者提供了十分可靠的牛市信号。虽然也会产生几个错误的信号,但是通常情况下,指标回升之后,曲线会稳步地向正值区域移动。因为直到牛市已经呈现出持久性的迹象,该指标才开始增长,所以它通常滞后于牛市的实际起点,然而,这种延迟也使它更值得信赖。