应该克服的两种投资心理

贪婪和恐惧是投资领域里的两个重要的投资心理方面的概念。一些金融专家认为市场会严重受到与宏观经济学相关的这两种情绪的影响。根据流行理论,贪婪导致冲动购买股票,而恐惧导致冲动卖出。贪婪和恐惧也对熊市和牛市发挥作用,贪婪连接着熊市,而恐惧则连接着牛市。

贪婪、恐惧以及人的本能,这些往往归咎于周期性的市场泡沫。当所投资的某个市场领域经历一段突然的激增后,导致股票价值远远高于其实际价值,就产生了泡沫。在20实际90年代,金融市场经历了一个投资互联网公司的泡沫,如今称其为“dot-com危机”。由贪婪的心理所驱使,也就是一种想在尽可能短的时间内暴富的心理,在20世纪90年代,一大批互联网公司如雨后春笋般地建立起来。

在21世纪初,dot-com泡沫破灭,这可能由一部分投资者的恐惧心理所诱发,因为投资者意识到股票的价格已经涨得太高了,开始在价格下跌之前卖出手中的股票。起初,这种卖出行为可能是出于投资者的本能,而当越来越多的投资者明白的时候,就变成了恐慌性的抛售,整个细分市场一跌再跌。事实上,对泡沫破灭的恐惧可能促成了泡沫的破灭,从而导致突然的下跌,而不是随着时间的推移稳步下降。

恐惧也会导致不根据市场的情况而改变投资策略。许多投资者,被即将来临的市场崩溃吓得心惊肉跳,于是将资金转移到低风险、低回报的投资品种里。虽然它可能并没有那么可怕,但是投资者仍然冒着损失潜在收益的风险,受着冲动情绪的错误引导。有时,由于恐惧而损失的收益最终会与因贪婪而诱发的资产损失一样大。

市场专家通常建议投资者在设立投资策略时尽量排除贪婪和恐惧心理的干扰。虽然在股票交易中利用一些直觉上的判断可能产生更加令人兴奋的效果,从长远来看,通常认为想要创造更高的收益,在作出交易决定的时候就更不能受情绪的控制。当“贪婪”和“恐惧”笼罩着市场时,那些世界上最出色的投资者在毫无希望的时候仍然顽强地坚持自己的交易策略。虽然这么做有时也具有一定的危险性,但是一个真正成功的投资策略可以创造小收益或减少损失,最终仍然盈利。

 
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