什么是投资分析?

投资分析是投资过程的第二步,是鉴于当前和预计的经济状况,而对潜在投资机会进行分析与研究的过程,其目的在于寻找那些被市场错误定价的证券。投资分析往往侧重于考虑投资价值的增加和减少的可能性,收益与获得和保持投资所必要的财力比率,以及如何找到符合投资者个人财务目标的投资机会。

投资分析的好处有许多。必须做的一件事情是避免购买那些不可能提供理想的投资回报水平的资产。这包括避开可能经历长期下跌过程和其增长幅度不足以帮助投资者实现短期或长期投资目标的机会。通过避开那些不理想的投资,投资者就可以把重点放在可能实现最佳收益的投资机会上。

在各类投资所做的投资分析将会有所差异。在对股票和相似的证券进行投资分析时,重要的是要深入了解该金融资产的历史表现和分析它们如何对不同的市场趋势做出反应。同时,准确地预测市场未来的发展趋势同样重要,因为投资活动往往将影响证券所产生的回报类型。评估该投资所含的风险级别是否在投资者可以承担的范围内。找到所有必要的信息来做投资分析,这有助于投资者做出明智的决定——购买、持有还是出售证券。

投资分析的方法有很多,归纳起来不外乎两类:一类是技术分析法,另一类是基本分析法。有的投资者可能选择自己进行投资分析,有的会借助基金经理或投资顾问的帮助来确保评估的准确性。

基本分析的前提条件是任何金融资产的“内在价值”等于该资产所有者的所有预期收益流的现值。据此,投资分析人员试图预测这些现金流的时间和数量,然后再利用合理的折现率把它们折算成现值。金融资产的内在价值一旦确定,就可将它与市场价格进行比较,从而鉴别其定价是否合理,被高估还是低估了。内在价值和市场价值的差异的大小也是一项重要的信息,分析人员从理性的角度相信任何较大的价格偏离都会被市场纠正,即价值被低估的资产价格会上升,价值被高估的资产价格会下降。宏观面、行业面和公司面这三个因素会对资产价值产生影响,对它们的分析也就构成了基本分析的主要内容。

技术分析法是根据证券市场过去的统计资料来研究证券市场未来的价格走势。这种投资理念认为,所有影响证券价格变动的因素,无论是利多还是利空,最终都会反映在证券的“价”、“量”、“时”、“空”这四大要素上。奉行这一观念的技术分析人员往往只注重市场内部的因素,不大理会市场以外的影响因素,他们试图套用过去的价格趋势和模式来确定正在出现的价格趋势,以此来预测其未来的价格走势。显然,这种方法的前提是“历史会再现”。