有效市场的投资秘诀是什么?

金融市场中的专业投资者,倾向于遵循一些特有策略或秘诀,因为一旦获得成功,便可产生预期回报。这些投资策略通常涉及购买当前市场估值明显低于实际价值的证券。在有效市场里,虽然从理论上讲,证券能根据投资者获得的所有信息和经济因素,反映出它们的真实价值。但为了能在被认为有效的市场中投资,投资者可以考虑通过指数基金和被动式管理的投资组合,在更加广泛的市场中投资获利。

在一个有效市场里,由于对股票价值产生影响的所有信息和经济因素,在理论上已经反映在了股票价格上,因此对于未来证券市场的表现没有太大的预测空间。这是因为,有效市场排除了投资者尚未对利润前景做出反应的可能性,或另一只股票由于某一事件正遭到投资者的不公平待遇。

虽然预测空间不大,但在避免投资高收费的共同基金,以及其它投资工具时却能起到最大作用。取而代之的是,在有效市场里,投资者可以考虑选择那些与广阔市场表现相符合的基金,而不是试图跑赢市场的基金。

被动式管理的共同基金是专门设计用于产生与另一个晴雨表相似的投资工具。与积极管理型投资组合的管理人为了跑赢市场而随意买卖证券不同的是,被动式管理基金的管理人不会对基金的组成部分进行频繁变动。后者的收费比前者要合理得多,而且在有效市场里,它能使选择后者的投资意义变得最大化。

虽然是专门设计用于复制综合指数的表现,但交易所交易基金(ETF)是共同基金的一个类型。例如,一些寻找购买石油服务类股票的投资者,会投资某个石油服务类的ETF,它拥有与行业标准石油服务指数相同的组件。

指数中所包含的股票,可能是最大的石油服务类公司,也可能是中型股。但不管是哪一种,在ETF中的表现都与行业晴雨表的组件相挂钩,而且不会频繁变动指数中的投资组合。此外,收费低是选择ETFs胜过积极管理型共同基金,甚至个股的动力。如果这种情况发生在有效市场,并且没有在股票估值上犯错误的空间,那么,选择最有成本效益的投资至少将产生不比整体市场差的回报。这是最佳策略,也是所谓的投资秘诀。