什么是货币危机?

当某个国家的货币相对于国际货币体系迅速贬值时,就会发生货币危机。货币危机是货币价值变得不稳定的一种表现,使该货币难以作为可靠的兑换媒介。货币危机通常会影响固定汇率制度,而不会影响浮动汇率制度。可以用充足的外汇储备缓解货币危机的影响。

当站在外国投资者的角度讨论经济时,“货币危机”这个术语被频繁地使用。货币危机也叫国际收支平衡危机,因为它经常以这种方式进行说明。国际收支平衡指的是流入或流出某个国家的货币之间的差异。如果国际收支变得失衡,该国需要付出比原来更多的货币,这将使它失去外国投资。

货币危机是金融危机的一种,它常与一个真正的经济危机相关联。货币危机对于小型开放经济体或较大的但却不够稳定的经济体尤其具有破坏性。为了避开此类攻击,各国政府往往担任一个重要的角色,即通过使用本国货币或外汇储备(通常为美元、欧元或英镑)来满足对某货币的超额需求。

当一个政府人为地将本国货币与其它货币的价值相挂钩时,突如其来的货币贬值和货币危机一起发生。通常情况下,为了保持其货币的价值,政府有时必须使用其外汇储备,例如外汇供应,用以买回部分本国货币。政府使用这种方法将本国的通货膨胀率降到最低的程度,同时保持稳定的国际汇率。

当投资者对货币失去信心时,会把贬值的货币转换成其它资产,例如黄金和其它可以保值的货币。大量本国货币返回国内经济中,政府将被迫使用越来越多的外汇储备,用以购买本国货币和保持流通。在货币危机中,外汇储备迅速被花掉。当它们被耗尽时,就会导致经济危机。

在此过程中,政府有时需要调整针对本国货币的汇率,或者允许本国货币“浮动”,即自由交易。由于外国投资者特别急于出手必然贬值的货币,目前的经济危机甚至有被放大的可能。然而,为了减少发生另一个突如其来的危机的可能性,转换为浮动汇率可能有助于经济在长期内的稳定运行。

由货币危机所引起的经济衰退包括1994年的墨西哥经济危机、1997年的亚洲金融危机、1998年的俄罗斯金融危机和1999-2002年的阿根廷经济危机。